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                                        P2P網貸評級體系建設發展方向思考系列(二)——動態評級體系建設思路

                                        來源:經管之家 | 2015-08-13 | 發布:經管之家

                                               導讀:對于當下面臨加速洗牌的P2P網貸行業來說,行業迫切需要一個能夠判斷平臺發展趨勢并對平臺進行預警的評級體系,一個生態的、動態的評級體系,星火從科學分析角度提出了P2P動態評級體系建設的整體思路。

                                               
                                               
                                               在P2P網貸評級體系建設發展方向思考系列文第一篇中,我曾提到現下的諸多網貸評級體系存在系統性的統一的標準和制度,網貸評級結果存在一定的公信力,對投資者的投資參考意義存在偏頗,價值有待商榷。投資的可變性太強,從生態科學分析的角度看,動態預警性的評級才能滿足投資者的需求。而動態評級體系需要如何來建設呢?

                                               第一,動態評級體系必須緊緊抓住風險產生的根源,將平臺生態的參與主體、參與客體、參與要素全部包容。

                                               動態評級的目的是防范平臺未來發生的風險。在一個生態系統當中,任何風險都是主觀行為主體與客觀要素結構共同作用的結果。然而,客觀要素發生作用是通過主觀主體行為才能產生的,因此主體的行為才是一切風險的根源所在。只有充分考慮到每一個主體行為的作用,才能夠看清風險的程度與影響。P2P網貸行業的主體包括了平臺本身、互聯網載體、投資方、借款方、擔保方、評級方、監管方、托管方。一個動態的評級系統,它的所有指標設計應當緊緊圍繞這些參與主體而展開,不能僅局限于一個主體,這樣才能夠讓風險評估更加的精確。同時,它更應當考慮到相關的生態體系對它的影響,P2P行業生態畢竟從屬于金融體系,更從屬于經濟體系,所謂牽一發而動全身,其他生態體系環境的變化將無疑會沖擊行業安全。
                                          
                                               
                                               
                                               圖:平臺參與主體和行業生態圖

                                               第二,動態評級體系的風險評估應當從風險的傳導機制切入,如此才能夠使指標與方法更具有針對性與準確性。

                                               一個風險的傳導機制簡單的來說就是“主體行為出現變化——主體各方力量失衡——生態系統失衡——風險爆發”,風起于青萍之末,這句話不假。主體行為出現變化往往能夠在細節中發現。對于網貸平臺來說,其實就是網貸平臺的每一筆業務流程以及每一個參與方參與的業務中所引致的結果,這些結果造成了主體力量的失衡。因此,動態評級體系指標的建設,應當著重從參與主體所參與的業務流程中切入,找到每一個風險可能產生的因素。

                                               第三,動態評級體系的指標應當具有階段性與差異性的特征。

                                               互聯網金融發展具有縱向階段性與橫向差異性的特征。當前國內金融改革的步伐逐步加快,P2P網貸參與主體的行為影響因素日漸復雜,因此動態評級系統的指標應當具有一定的靈活性。在指標設計上,更應當體現出不同平臺的差異性,指標的結果不僅僅能夠有一定的集中趨勢,也應當反映一定的離散程度。指標量化上,能夠更加具有趨勢性與平穩性的分析,一個平臺的發展必然具有階段性與周期性的特征,因此,在指標的量化上則應當較好的契合這一特點。在指標的權重上,也應當具有一定的調整系數與浮動比例,這是受平臺的行業特殊性與發展特殊性所影響的,在發展的不同階段,在平臺的不同背景與經營業務下,指標的影響程度并不相同。因此,唯有提現靈活與動態變化,才能夠符合行業的發展特征。

                                               第四,動態評級體系的方法應當是主客觀相結合,具有針對性與適用性。
                                               
                                               評級體系最重要的一步是對平臺的風險評估出一個大致的量化結果,這就必然將要涉及到指標權重的考量。然而,正如前文所說,并非所有的指標都能夠量化,也并非所有的指標都適合量化。量化不當則將造成指標失去評估意義,正如一棟房子,指標就是這棟房子的一磚一瓦,而指標的評估方法則是建造房屋的水泥,水泥用錯了地方,磚塊也必然不穩當。動態評級指標的評估方法應當針對這些指標所代表的業務與所反映的涵義選擇其合適的方法,如此才能夠使評估更為有效。

                                               第五,動態評級體系必須能夠很好的監測到參與主體的預期變化。

                                               眾所周知,推動社會經濟發展的動力之一就是社會主體對經濟的期望。相對于網貸平臺來說,其發展也是依賴于平臺參與主體的預期;網貸平臺能夠發展壯大其關鍵在于三點:一為需求,二為信任,三為控制監管。需求在于草根階層有投資需求,然而將資金存入銀行獲利甚微,放入股市資金不夠;同時中小企業、個人消費、創業有貸款需求。網貸平臺的作用在于給具有投資需求與貸款需求的個人一個相互溝通的機會,并促使二者達成協議,使雙方的需求都得到滿足。信任在于投資者相信平臺能夠為其挑選值得信任的借款人,投資者相信借款人不會逾期還款或者不會不還款,投資者相信平臺不會出現提現困難、跑路、挪用資金。投資者相信在出現問題之后擔保公司與平臺會墊付本息,投資者相信社會的評級機構所評價出來的結果是合理有效的。投資者相信監管機構與社會大眾對平臺的監督與平臺自律能夠促使平臺經營管理規范合理。投資者相信平臺公布的信息都是合理,都是經過審查,都是沒有水分,是真實與全面的數據。控制監管即平臺有足夠的能力控制風險與預防風險,監管體系與制度是足夠完善可以防止平臺出現違法行為。平臺也相信投資方是理性的。這三大關鍵將形成平臺的預期,因此風險評估主要就是圍繞形成平臺的三大關鍵而展開的。

                                               第六,動態評估體系中的輿情監控最重要的是能夠做到預警的作用。

                                               輿情的傳導過程正好是“由點及線,由線及面,由面及體”或者說是“由體及面,由面及線,由線及點”的反向傳導過程。輿情的評估與動態風險評估體系并不一致,動態評估體系可以對指標進行賦權并計算出風險值,但輿情監控的目的并不是說最后需要計算出一個什么具體的數值,輿情監控的目的很明確即為在輿情即將發生之前能夠做到預警的作用并未能夠在發生輿情之后測算出輿情的后續發展趨勢以降低平臺的風險損失。也就是說動態輿情的目的在于事先預警,同時能夠根據輿情傳導的過程推算出輿情產生的影響以及后續的波動,由此來對平臺決策產生影響。輿情監控最重要的是對輿情進行評級,針對輿情的影響程度而分級,如此,才能夠使輿情評估更加準確。

                                               2015年7月18日以來,中國人民銀行聯合十部委共同發布《互聯網金融健康發展的指導意見》,標志著P2P網貸監管的一只靴子正式落地,網貸行業未來將面臨加速的洗牌。動態評級體系未來的建設將以其適用性與針對性為中心,隨著監管環境與社會經濟環境,行業環境的變化而不斷進行結構性的調整。其未來的動態評級系統將會是以下幾種姿態:

                                               第一,動態評級體系將充分基于大數據優勢,建設成為更加智能的評級體系。通過將碎片化的數據進行分析整理成為有用的數據,確保評級體系指標的全面覆蓋與指標針對的準確性。

                                               第二,動態評級體系將基于多維度數據模型與算法對風險進行評估預測。從不同的角度出發將可能囊括不同的風險因素,從而計算出不同的結果;動態評級的目的是希望精準預測風險,因此多維度數據模型與算法將成為其獨有優勢。

                                               第三,動態評級系統的數據與模型將做到時實更新。不同的環境,不同的發展階段。行業所面臨的風險將會變化,則原有的風險因素將無法全面描述其風險特征。因此,只有將新的風險因素歸納,并對原有的數據分析模型進行調整。它才會更具準確性與合理性。

                                               總而言之,動態評級未來將會是全面的、智能的、變化的評級體系! 

                                                (本文為星火錢包楊立博士P2P網貸評級體系建設系列文第二篇,星火互聯網金融研究院陳地強、吳進坤等研究員對本文亦有貢獻。)

                                               本文由作者楊立授權經管之家發表,轉載以及商業使用請聯系經管之家。
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